AFDI動(dòng)態(tài)
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倫敦金融峰會(huì)各方立場簡要分析
但是，去年11月的華盛頓金融峰會(huì)僅在應(yīng)對金融危機(jī)和全球經(jīng)濟(jì)秩序改革等方面取得了原則性和方向性共識，如何深化國際政策協(xié)調(diào)以應(yīng)對金融危機(jī)、穩(wěn)定國際金融市場并加強(qiáng)國際金融監(jiān)管以及強(qiáng)化全球經(jīng)濟(jì)秩序改革則是后續(xù)國際合作的焦點(diǎn)。第二次全球金融峰會(huì)將于4月2日在倫敦舉行，國際社會(huì)對此期待頗多。各方立場也引發(fā)密切關(guān)注。
一、華盛頓峰會(huì)的共識
去年11月，G20會(huì)議發(fā)布一項(xiàng)長達(dá)5頁紙的領(lǐng)導(dǎo)人聲明（華盛頓聲明），并提出了47項(xiàng)近期和中期行動(dòng)計(jì)劃。與會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人在會(huì)議上達(dá)成了包括提高透明度和可信度、改善監(jiān)管、促進(jìn)市場誠信、加強(qiáng)合作和改革國際機(jī)構(gòu)等五個(gè)方面的共識，并制定了在此原則下的具體行動(dòng)計(jì)劃。該計(jì)劃提及的問題將在2009年3月31日前得到解決。
一是在增加透明度和可信度方面，行動(dòng)計(jì)劃主要有：全球會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)關(guān)于證券(包括復(fù)雜的低流動(dòng)性產(chǎn)品)估值的指導(dǎo)；會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)彌補(bǔ)表外工具會(huì)計(jì)方式和披露標(biāo)準(zhǔn)方面的缺陷；國際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)制定組織確定如何加強(qiáng)治理；私人領(lǐng)域組織為私人資本和對沖基金制定統(tǒng)一的最佳行為準(zhǔn)則。
二是改善監(jiān)管方面，行動(dòng)計(jì)劃更為詳細(xì)——從國際金融機(jī)構(gòu)、信用評級機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)本身四方面提出了一攬子要求。
三是在改革國際金融機(jī)構(gòu)方面，該項(xiàng)計(jì)劃提出，國際金融穩(wěn)定論壇應(yīng)吸收更多的新興經(jīng)濟(jì)體成員；IMF和國際金融穩(wěn)定論壇應(yīng)提前發(fā)出預(yù)警；要評估IMF、世界銀行和其他多邊開發(fā)銀行的資金充裕度，在必要時(shí)提高其資金規(guī)模，同時(shí)要幫助受到危機(jī)影響的發(fā)展中國家重新獲得信貸市場和私人資本融資渠道。
四是促進(jìn)國際合作方面，行動(dòng)計(jì)劃提出各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同建立針對主要跨國金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管聯(lián)盟，加強(qiáng)跨境危機(jī)管理安排。
最后，在增強(qiáng)金融市場的誠信度方面，計(jì)劃呼吁國家和地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管合作，共享威脅到穩(wěn)定性的跨境信息。
二、倫敦峰會(huì)概覽：議題廣泛、重點(diǎn)突出
雖然華盛頓會(huì)議界定了倫敦會(huì)議的主要議題，但截至倫敦峰會(huì)前夕，各方的立場仍然不統(tǒng)一，有共識也有分歧。各方取得共識的是，鑒于全球金融危機(jī)底部尚未明朗，倫敦峰會(huì)仍將關(guān)注危機(jī)救援。雖然再次爆發(fā)金融海嘯的可能性不高，但危機(jī)對金融業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和就業(yè)的負(fù)面沖擊仍在持續(xù)，全球貿(mào)易和直接投資大幅萎縮，全球經(jīng)濟(jì)下挫難以避免。因此，恢復(fù)金融市場功能，提振投資信心，采取有效措施應(yīng)對危機(jī)仍是倫敦峰會(huì)的一個(gè)基本任務(wù)。
另一個(gè)議題是國際貨幣體系改革。此前，人民銀行行長周小川的《關(guān)于改革國際貨幣體系的思考》已經(jīng)成為國際社會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn)新聞，引發(fā)了針對國際貨幣體系改革的熱烈討論，巴西、俄羅斯等國家也表達(dá)了對美元獨(dú)霸的不滿，支持中國的立場。在歐元日益頹勢中，歐洲雖然表示這個(gè)提議目前不現(xiàn)實(shí)，但也認(rèn)為應(yīng)該打破國際金融舊體系的藩籬。這些旨在改變美元作為國際貨幣體系支柱的言論引得美國的廣泛關(guān)注。美國財(cái)長蓋特納從“持開放態(tài)度”到“美元主導(dǎo)地位不動(dòng)搖”的言論甚至引發(fā)美元的大幅波動(dòng)。但是，無論如何，國際貨幣體系改革及其機(jī)構(gòu)改革將成為倫敦峰會(huì)的重要議題。
除了金融危機(jī)的政策協(xié)調(diào)和國際貨幣體系改革外，華盛頓峰會(huì)提及的五個(gè)方面47項(xiàng)計(jì)劃，比如加強(qiáng)監(jiān)管體系建設(shè)、抵制貿(mào)易保護(hù)主義、促進(jìn)貿(mào)易融資和發(fā)展融資、深化全球治理結(jié)構(gòu)改革以及國際協(xié)調(diào)機(jī)制建設(shè)等可能成為主要的共同議題。表面上峰會(huì)有堅(jiān)實(shí)的合作基礎(chǔ)和眾多的合作內(nèi)容，但是各方利益訴求迥異，在一個(gè)20國的框架下，將遭遇多方博弈，而有可能陷入集體行動(dòng)的困境。
三、發(fā)達(dá)國家的立場：美國主導(dǎo)
作為主辦方，英國首相布朗將會(huì)抓住機(jī)會(huì)展示英國在全球金融領(lǐng)域的影響力，尤其是全力兜售其金融危機(jī)應(yīng)對的“全球性協(xié)議”，但礙于英國實(shí)力不濟(jì)，布朗更多可能是一個(gè)主持人而已。
華盛頓峰會(huì)上，小布什即將離任，本應(yīng)美國主導(dǎo)的會(huì)議讓法國總統(tǒng)薩科奇搶盡風(fēng)頭。巴西總統(tǒng)盧拉作為發(fā)展中國家的代表，和薩科奇大唱對臺戲，更是風(fēng)光無限。不同的是，美國總統(tǒng)奧巴馬將成為倫敦峰會(huì)的明星，美國的實(shí)力和奧巴馬的魅力無疑將強(qiáng)化其影響力。
值得注意的是，奧巴馬身負(fù)兩個(gè)重要的任務(wù)。一是協(xié)調(diào)各方的經(jīng)濟(jì)刺激政策，以提高應(yīng)對金融危機(jī)的有效性。在盟友英國的支持下，美國希望協(xié)調(diào)各方政策，以防止以鄰為壑的政策造成系統(tǒng)性矛盾。美國的意圖得到日本的力挺，日本認(rèn)為共同采取財(cái)政刺激、振興世界經(jīng)濟(jì)是金融峰會(huì)的首要目標(biāo)，而其他諸如監(jiān)管、改革等可以稍后解決，這也側(cè)面反映出日本經(jīng)濟(jì)生存狀況是何等艱難。
但是，歐洲（除了英國）由于擔(dān)心其財(cái)政狀況進(jìn)一步惡化，已經(jīng)明確表示無意擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的規(guī)模，歐洲著實(shí)給美國人潑了一壺冷水。尤其是德國和法國站在一起，認(rèn)為加強(qiáng)國際金融監(jiān)管才是重點(diǎn)。
奧巴馬的第二個(gè)任務(wù)是重申美國信用的穩(wěn)定性，以保持外國資本流入的持續(xù)性。美國強(qiáng)化其救市行動(dòng)，不管是美國政府本身，還是私人部門，都需要大量的資金以維系其活動(dòng)的開展。美國政府增發(fā)國債吸引更多外國資本是美國更現(xiàn)實(shí)的選擇。但是，資本流入取決于外圍國家對美國國家信用的評估，尤其是美聯(lián)儲宣布可能購買超過1萬億美元的國債、MBS以及機(jī)構(gòu)債等之后，美元信用受到進(jìn)一步的質(zhì)疑。因此，奧巴馬在倫敦可能通過多邊和雙邊渠道重申美國國家信用的穩(wěn)定性，并親自營銷其國債。
相對于薩科奇在華盛頓近乎囂張的態(tài)度，歐洲國家在倫敦峰會(huì)上可能會(huì)底氣不足，原因在于歐洲經(jīng)濟(jì)低迷和東歐國家危機(jī)。金融危機(jī)本來為歐元壯大提供一個(gè)良機(jī)，但是歐洲經(jīng)濟(jì)比美國更加疲軟，歐元更是一路下挫。
更重要的是，歐洲經(jīng)濟(jì)后院起火，自顧不暇。在危機(jī)沖擊下，西歐銀行全線撤離東歐，給世界經(jīng)濟(jì)新星和金融行業(yè)開放典范――東歐經(jīng)濟(jì)體留下滿目瘡痍的金融市場，而西歐拒絕大規(guī)模救助，東西歐之間又產(chǎn)生了一道“鐵幕”。倫敦峰會(huì)上，歐洲只好提出加強(qiáng)金融監(jiān)管、重啟多哈回合談判、促進(jìn)貿(mào)易和發(fā)展融資之類較為共性的議題。
四、新興經(jīng)濟(jì)體立場：更具建設(shè)性
在新興經(jīng)濟(jì)體中，不知道誰會(huì)充當(dāng)代言人，但毫無疑問的是，中國是國際社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。國際社會(huì)對中國的期待很多，比如金融救援新兵、國際金融穩(wěn)定器、世界經(jīng)濟(jì)發(fā)動(dòng)機(jī)等等。尤其是 周小川《關(guān)于改革國際貨幣體系的思考》引發(fā)了全球的熱議，輿論認(rèn)為雖然建立超主權(quán)的全球貨幣無法成為倫敦峰會(huì)的議題，但是這表明中國開始提出具有建設(shè)性的建議，開始實(shí)質(zhì)性地參與未來國際金融體系的設(shè)計(jì)，而不是一味地停留在抱怨和呼吁階段。
現(xiàn)實(shí)層面上，中國在峰會(huì)上應(yīng)該有自己的利益訴求。一是確保2萬億外匯資產(chǎn)的安全，尤其是美元資產(chǎn)的安全；二是反對貿(mào)易保護(hù)主義和金融保護(hù)主義，以維系對外貿(mào)易并促進(jìn)對外投資；三是敦促國際經(jīng)濟(jì)治理框架改革，為發(fā)展中國家爭取更多發(fā)言權(quán)和實(shí)際利益。在中國外交部G20吹風(fēng)會(huì)上中國提出了對G20峰會(huì)的五點(diǎn)期待，包括建立市場信心、出臺適合的經(jīng)濟(jì)刺激方案、改革國際金融機(jī)構(gòu)、反對貿(mào)易保護(hù)主義、推進(jìn)發(fā)展融資等。
在發(fā)展中國家層面,我們不能低估了巴西、韓國、俄羅斯和南非等的聲音。巴西是去年二十國集團(tuán)會(huì)議的主辦方，平民總統(tǒng)盧拉一向敢于和美英等國叫板，巴西已經(jīng)提出建立國際資本流動(dòng)協(xié)調(diào)機(jī)制，并將在峰會(huì)前尋求其他金磚國家和南非等國的支持?？梢哉f，巴西近幾年在國際社會(huì)上的聲音和影響力大于其經(jīng)濟(jì)實(shí)力。韓國和英國、巴西去年一起當(dāng)選“主要三國”，負(fù)責(zé)今年4月金融峰會(huì)之前制定5個(gè)領(lǐng)域47項(xiàng)短期、中期改革課題的具體內(nèi)容及推進(jìn)方法。更重要的是，韓國是明年二十國集團(tuán)會(huì)議的主辦國，雖然其經(jīng)濟(jì)形勢不佳，但卻擁有議題設(shè)計(jì)的實(shí)質(zhì)性影響力。俄羅斯在改革國際貨幣體系、國際金融監(jiān)管等方面也具有一些影響力，而南非在反對貿(mào)易保護(hù)主義、促進(jìn)貿(mào)易融資和發(fā)展融資等方面享有一定的發(fā)言權(quán)。印度由于其此前明顯的貿(mào)易保護(hù)舉措違背了自由貿(mào)易原則，可能處在較為被動(dòng)的位置。
發(fā)展中國家的力量不斷強(qiáng)大，對發(fā)達(dá)國家的影響也日益深化。國際經(jīng)濟(jì)研究所發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰?威廉姆森表示，這次峰會(huì)指明了世界發(fā)展的走向，擺在面前的事實(shí)是，如果沒有中國、印度和巴西的參與，一切決議都不會(huì)具有什么實(shí)質(zhì)價(jià)值。但是，發(fā)展中國家內(nèi)部同樣存在分歧，要以一個(gè)整體發(fā)出同一種聲音還需要進(jìn)一步的協(xié)調(diào)。但是，無論如何，倫敦峰會(huì)將給新興經(jīng)濟(jì)體提供更大的發(fā)言機(jī)會(huì)。至于G20是否能因此超越G7成為全球經(jīng)濟(jì)秩序治理的主要機(jī)制，要取決于發(fā)達(dá)國家的妥協(xié)程度和新興經(jīng)濟(jì)體的進(jìn)取程度。
