《 國(guó)際金融報(bào) 》2009年7月6日:擔(dān)心世界緊縮政策“來(lái)得太晚”（專家視點(diǎn)）
本報(bào)記者 宋璇 發(fā)自上海
“我并不擔(dān)心出現(xiàn)滯脹的情況，我所擔(dān)心的是當(dāng)前流動(dòng)性是否會(huì)引起資產(chǎn)價(jià)格泡沫，這是各國(guó)央行必須在全球?qū)用嫔霞右躁P(guān)注和著重防范的問(wèn)題?！?月3日，世界銀行發(fā)展預(yù)測(cè)局局長(zhǎng)漢斯·蒂莫（Hans Timmer）在出席由財(cái)政部亞太財(cái)經(jīng)與發(fā)展中心在上海舉辦的論壇時(shí)表示。
蒂莫是為世界銀行最新發(fā)布的《全球發(fā)展金融報(bào)告》來(lái)到中國(guó)，這份名為《2009年全球發(fā)展金融：制定全球復(fù)蘇路線圖》的報(bào)告，將2009年全球GDP調(diào)低至-2.9%，這一判斷令處于復(fù)蘇預(yù)期中的人們有些沮喪。
蒂莫稱，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要原因在于，各國(guó)央行大膽、迅速地向市場(chǎng)投放流動(dòng)性。“這也可以說(shuō)是幫助克服當(dāng)前危機(jī)的一個(gè)重要的手段，也是目前危機(jī)能夠得到控制的主要原因，因?yàn)檫@個(gè)危機(jī)的規(guī)模以及影響力是前所未有的。”
“從短期來(lái)看，并不會(huì)帶來(lái)通脹，或者說(shuō)至少不會(huì)帶來(lái)傳統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)意義上的通脹?！钡倌f(shuō)，所謂傳統(tǒng)意義上的通脹是指商品和服務(wù)價(jià)格的上漲?！澳壳叭蚋鲊?guó)都出現(xiàn)了產(chǎn)能過(guò)剩的情況，未來(lái)可能需要幾年時(shí)間的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)才能充分消化這些多余產(chǎn)能?！边@是他并不擔(dān)心通脹會(huì)迅速到來(lái)的主要原因。
蒂莫認(rèn)為，最值得擔(dān)憂的應(yīng)該是這些流動(dòng)性給資本市場(chǎng)，或者說(shuō)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響?！傲鲃?dòng)性過(guò)?？赡軙?huì)帶來(lái)資產(chǎn)的泡沫，這種擔(dān)憂不僅在中國(guó)出現(xiàn)，在世界其他地方也是如此?！?/P>
他指出，目前各國(guó)政府在市場(chǎng)中投入非常多的流動(dòng)性，流動(dòng)性增加以后，企業(yè)和消費(fèi)者不一定直接愿意消化這龐大的流動(dòng)性，企業(yè)和個(gè)人的消費(fèi)意愿受到影響。也就是說(shuō)在消費(fèi)者信心還沒(méi)有回升之前，可能會(huì)有人利用低廉的融資成本和流動(dòng)性，借錢投入到股市、樓市?！拔覀儾幌Ｍ诮?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)出現(xiàn)泡沫，因?yàn)檫@可能會(huì)成為長(zhǎng)期難以管理的問(wèn)題?！?/P>
對(duì)于向市場(chǎng)注入強(qiáng)力流動(dòng)性源頭——各國(guó)采取的大規(guī)模的量化寬松政策。蒂莫認(rèn)為，短期內(nèi)這樣寬松的貨幣政策沒(méi)有問(wèn)題，但是長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看各國(guó)央行還是面臨非常大的壓力，他擔(dān)心世界各國(guó)緊縮政策“來(lái)得太晚”所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
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